[ 亿欧导读 ] 报告显示，民营专科医院由于盈利性及可复制性强，因而备受资本追捧。而从专科各细分领域来看，妇幼专科的投资趋于饱和，眼科、肿瘤及脑科等技术壁垒高且产业链价值高的专科很可能成为资本方下个追逐风口。

在中国，随着医疗服务需求的不断增加，医院“并购潮”一直热度不减，并购金额越来越大。此外，包括药企、地产商、医药器械商等多元主体也开始参与其中，或是欲意延长自身产业链，或是从中获取投资回报。

近日，普华永道发布了《中国境内医院并购活动回顾及展望·2013年-2018年》，以2013年到2018年为时间轴，对中国境内医院投资发展阶段、投资类型、投资医院等级、投资者所属行业等多个维度进行分析。

从发展阶段来看：2013年至2018年，社会资本投资医院呈现三个阶段

报告指出，在社会资本和外部环境的双重驱动下，社会资本投资医院呈现出三个阶段：准备期、高峰期及调整期。准备期主要体现各项政策红利的效应，医院并购交易的规模日益扩大，交易金额在2016年达到高峰；2018年与2017年保持稳定态势，2018年已披露的医院交易金额达144亿元。

从投资类型来看：民营专科医院由于盈利性及可复制性强，而备受资本追捧

中国境内医院交易在2016年出现大幅度增长后，随后两年已披露的交易金额均有所下滑。其中专科医院在2016年至2018年为投资热点，2018年交易金额达82亿元，综合医院和医疗管理集团在2018年投资金额比2017年均有所下降，交易金额分别约50亿元和13亿元，综合医院的交易数量保持稳定，医疗管理集团交易数量2018年有所下降。

民营医院中民营专科医院由于盈利性及可复制性强，在2018年仍然为投资热点，并且超过1亿元的大型并购交易明显增加，已披露的交易金额达到77亿元；综合医院在2017年及2018年受到上市公司的青睐，交易金额达到32亿到35亿元；而医疗管理集团，受到整合难度大，难以做出特色和可复制性差的影响，其交易金额及数量比2017年显著减少。

在民营专科医院中，截至2018年妇幼累计的交易金额仍然为各专科最高，而妇幼专科的投资饱和，因此眼科、肿瘤及脑科等技术壁垒高且产业链价值高的专科，受到综合型上市公司及医疗管理集团的追捧，在2018年跃居前三大已披露交易额的被投资专科行列。而妇幼、口腔及整容专科由于技术壁垒低，竞争激烈，其投资金额在2018年显著下降。

从医院等级来看：二级专科医院及三级地方中心医院在2018年受资本市场看好